中西部首家！成都银行提前三年完成80亿可转债摘牌，转股率达99.94%

　　成都银行公告显示，2月6日，其发行的“成银转债”实现强赎转股，正式从上交所摘牌。这意味着，“成银转债”不但成为2025年首支完成强赎的银行转债，成都银行也由此成为中西部首家实现可转债强赎补充资本的银行。

　　公开信息显示，“成银转债”的期限为发行之日起6年，即2022年3月3日（T日）至2028年3月2日。随着此次强赎转股，成都银行提前三年完成了80亿可转债的摘牌，成为近年来少数成功实现强赎转股的银行之一。根据发行计划，“成银转债”转股后，将按照监管要求用于补充核心一级资本。

　　值得一提的是，2023年以来，触发强赎条款的银行可转债除了“成银转债”外，还有“苏银转债”和“苏行转债”，多数已到期的银行转债则未能实现强赎，而是通过到期兑付的方式完成退出。

　　公开信息显示，2022年3月3日，成都银行发行80亿元可转债，信用级别为AAA，最终获得7144.29倍网上认购、网上中签率0.01399%，股东认配比例79.11%，创下境内上市银行可转债发行最优水平。

　　2022年4月6日，“成银转债”在上交所挂牌交易，证券交易代码“113055”。此后经过3次现金分红除息，2024年“成银转债”转股价格调整为12.23元/股。

　　2024年9月，A股市场活跃度明显提升，成都银行股价一路攀升，自2024年11月7日以来，已有15个交易日收盘价不低于“成银转债”当期转股价格的1.3倍，触发“成银转债”有条件赎回条款。

　　2024年12月17日，成都银行董事会会议审议通过《关于提前赎回“成银转债”的议案》，决定行使该公司可转债的提前赎回权，对“赎回登记日”登记在册的“成银转债”全部赎回。此后一个半月内，该行发布22次实施“成银转债”赎回暨摘牌的提示性公告。2025年1月23日收市后，“成银转债”停止交易。

　　据披露，截至2月5日收盘，累计共有79.95亿元“成银转债”转换为成都银行股份，转股率达99.94%；累计转股数量为6.26亿股，占“成银转债”转股前该行已发行股份总额的17.34%。

　　从数据看，截至2月5日收盘，成都银行股价报收16.81元/股，较12.23元/股的转股价高出37.45%。同时，截至停止交易日，“成银转债”的转股价值为137.449元，较上市时上涨26.40%。

　　2月6日，尚未转股的490.90万元“成银转债”，按照100.652元/张的价格被成都银行赎回。成功实现强赎转股后，“成银转债”成为2025年首支完成强赎的银行转债，成都银行总股本也增加至42.38亿股。

　　作为四川省首家上市银行、全国第8家A股上市城商行，成都银行在2018年上市后呈现出高成长性和高分红特点，多项经营指标排名上市银行前列，2023年成为西部地区首家资产规模突破万亿的城商行。2018年至2023年，成都银行分红逐年递增，每股分红金额分别为0.35元、0.42元、0.46元、0.63元、0.77元和0.90元，并成为了第二家将每年现金分红比例不低于30%写入公司章程的A股上市银行。

　　按照成都银行的计划，本次发行可转债募集的资金，扣除发行费用后将全部用于支持该行未来各项业务发展，在可转债持有人转股后按照相关监管要求用于补充核心一级资本。成都银行相关负责人表示，80亿元可转债完成转股，将进一步夯实该行核心一级资本，为加大信贷投放力度提供充足准备。

　　可转债，全称可转换公司债券，指的是上市公司发行的一种持有人可以在特定时间、按特定条件转换为普通股票的特殊企业债券，兼具“债性”和“股性”，转换的对应的上市公司股票被称为“正股”。

　　据Choice统计数据，除了刚刚摘牌的“成银转债”，目前市场上还有12只存续的银行可转债。

　　2023年以来，触发强赎条款的银行可转债除了“成银转债”外，还有“苏银转债”和“苏行转债”，多数已到期的银行转债则未能实现强赎，而是通过到期兑付的方式完成退出，如光大转债、江银转债、无锡转债、苏农转债、张行转债等。

　　2019年3月，江苏银行发行200亿元“苏银转债”。2023年7月28日至2023年9月4日，江苏银行股票满足连续30个交易日中有15个交易日收盘价不低于“苏银转债”当期转股价格5.48元/股的130%，触发“苏银转债”有条件赎回条款。2023年10月20日，江苏银行兑付442.85万元，赎回43370张“苏银转债”。

　　就在2025年1月21日，苏州银行发行的总额为50亿元的“苏行转债”也触发了强赎条件，成为2025年首只触发可转债强赎的银行转债。根据安排，截至2025年3月6日收市后，仍未转股的“苏行转债”将被强制赎回。赎回完成后，“苏行转债”将在深交所摘牌。Choice数据显示，截至2月6日，“苏行转债”未转股比例为33.42%。

　　东方金诚研报指出，银行转债受益于高股息特点及化债政策对资产质量压力的缓解，正股将稳步走强，2025年仍是转债市场最优质底仓品种。另外，2025年浦发转债、中信转债即将到期，苏行转债、南银转债、杭银转债触发强赎概率大幅上升，预计银行转债存量规模将较大幅度下降，供弱需强格局下，其余银行转债估值将获得更强支撑。