全球投资者“杀回马枪”！中国对冲基金重获资金青睐

据法国巴黎银行的最新调查显示，一些全球投资者在近两年撤出资金后，正重新将目光投向中国对冲基金。

调查显示，净7%的受访者计划在2025年增加对中国多策略基金的配置。尽管这一比例看似不高，但与2024年相比已有所改善，当时17%的受访者继续削减此类投资。2023年，情况甚至更糟，高达42%的受访者选择从中国对冲基金中撤资。

这项调查于去年12月和今年1月进行，涵盖了229家全球对冲基金投资机构(管理资产总额达1.4万亿美元)。近期，中国政府出台了一系列经济刺激措施以提振资本市场，推动MSCI中国指数自去年8月以来上涨逾20%。

尽管特朗普重返白宫可能加剧贸易冲突、削弱经济活力并扰乱资本市场，全球投资者仍在积极寻找投资亮点。

这家法国银行亚太区主经纪业务负责人Nick Silver周三在接受电话采访时表示：“投资者认为，市场情绪已过度悲观，且市场仓位已得到充分清理，这使得在中国进行新投资变得更具吸引力和说服力。2024年的表现也支持进一步增加配置。”

Eurekahedge Pte的数据显示，衡量大中华区对冲基金表现的指标在去年飙升了8.6%，与以美国为首的全球同行平均水平相差不远。下半年的上涨，特别是9月的强劲表现，巩固了该指数自2021年以来的首次年度涨幅。

尽管近期有所反弹，MSCI中国指数目前仍仅为2021年2月峰值的一半左右，距离收复国内各行业整顿、地缘政治紧张局势和疫情期间限制措施造成的损失仍有很长的路要走。该指数的估值约为预期收益的12倍，远低于标普500指数的约26倍。

值得注意的是，超过半数的受访者来自美洲地区。自2008年金融危机以来，北美机构(如养老金、捐赠基金和基金会)一直是全球对冲基金行业新增资本的主要驱动力。然而，深入分析表明，这些投资者仍在回避或减少对专注于中国股票多空策略的对冲基金的配置。

相反，投资顾问可能正引领资金重返中国，据Silver的数据，净14%的投资顾问预计将增加对中国多空股票对冲基金的配置。同样，9%的单一家族或多家族办公室以及8%的母基金(将资金分配给对冲基金)也计划这样做。投资顾问可以为捐赠基金、养老金到家族办公室等广泛投资者提供资金配置建议。

专注于更广泛的亚太地区的对冲基金连续第二年成为最受追捧的投资标的之一。调查显示，净26%的投资者计划今年增加对该地区基金的配置，超过了对北美对冲基金24%的配置意愿。

这种投资热情部分延续自去年，当时有28%的投资者表示将增加配置。然而，最终在2024年，仅有2%的投资者实际增加了对该地区基金的投资。

Silver表示：“一些表现最好的基金即使在相对具有挑战性的环境中也继续筹集资金。”他拒绝透露具体公司名称，“我们希望这标志着亚洲基金经理的新曙光正在到来”。

日本位列第三大热门投资目的地，20%的受访者计划在2025年增加对该国对冲基金的配置。这一比例甚至高于去年22%的投资者增加对日本对冲基金投资的情况，仅次于北美地区。